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Información y Contexto Económico
¿Qué es?
La Base Monetaria (BM) representa la cantidad total de dinero de curso legal emitida directamente por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Se define técnicamente como la suma del dinero en circulación (billetes y monedas en manos del público y en las cajas de los bancos comerciales) y los depósitos en cuenta corriente de las entidades financieras constituidos en el BCRA.
¿Por qué es importante?
El tamaño y ritmo de crecimiento de la base monetaria son indicadores centrales de la política de emisión y de las presiones inflacionarias potenciales. Una expansión de la base monetaria sin respaldo en la demanda de dinero real suele traducirse en una depreciación del peso argentino y en un alza en el nivel general de precios al consumidor.
Preguntas Frecuentes
¿Cuáles son los principales factores que expanden o contraen la Base Monetaria en Argentina?
La base monetaria se expande principalmente por la asistencia financiera del BCRA al Tesoro Nacional (emisión para cubrir déficit), la compra neta de divisas en el mercado cambiario o el pago de intereses de pasivos remunerados. Se contrae mediante la venta de divisas o la absorción de pesos a través de instrumentos de deuda del Banco Central.
¿Cómo se relaciona la base monetaria del BCRA con la inflación?
Según la teoría monetaria y la evidencia histórica argentina, si el BCRA incrementa la base monetaria de forma sistemática por encima del crecimiento real de la producción, el exceso de pesos en circulación presiona sobre los precios de los bienes y servicios, alimentando la inflación.